Como comprar opções de petróleo.
As opções de petróleo bruto são o derivativo de energia mais amplamente negociado na Bolsa Mercantil de Nova York (NYMEX), um dos maiores mercados de produtos derivativos do mundo. O subjacente dessas opções não é, na verdade, o petróleo bruto em si, mas os contratos futuros de petróleo bruto. Assim, apesar de seus nomes, as opções de petróleo bruto são, de fato, opções sobre futuros.
Ambas as opções americanas e européias estão disponíveis no NYMEX. As opções americanas, que permitem ao detentor exercer a opção a qualquer momento durante o seu vencimento, são exercidas em contratos futuros subjacentes. Assim, um operador que tenha, por exemplo, um longo prazo sobre as opções de compra / venda de petróleo dos EUA, assume posições longas / curtas sobre o contrato futuro de petróleo bruto subjacente.
Abaixo, a tabela resume as posições de opções americanas que uma vez exercidas resultam na respectiva posição de futuros subjacentes mostrada na segunda coluna.
Posição de opção de petróleo bruto americano.
Após o exercício das respectivas opções de petróleo bruto.
Opção de longa chamada.
Por exemplo, suponhamos que em 25 de setembro de 2014, um trader chamado "Helen" assumiu uma longa posição de compra em opções de petróleo bruto americanas em fevereiro de 2015. Futuros ao preço de exercício de US $ 90 por barril. Em 1º de novembro de 2014, o preço futuro de fevereiro de 2015 é de US $ 96 por barril e Helen quer exercer suas opções de compra. Ao exercer as opções, ela entraria em uma longa posição de futuros de fevereiro de 2015 ao preço de US $ 90. Ela pode optar por esperar até o vencimento e aceitar a entrega do petróleo bloqueado ao preço de US $ 90 por barril, ou pode fechar a posição de futuros imediatamente para garantir US $ 6 (= US $ 96 a US $ 90) por barril. Levando em conta que um tamanho de contrato de opção de petróleo bruto é de 1.000 barris, os US $ 6 por barril devem ser multiplicados por 1.000, chegando assim a um pagamento de US $ 6.000 da posição.
O tipo europeu de opções de petróleo é liquidado em dinheiro. Observe que, ao contrário das opções americanas, as opções européias só podem ser exercidas na data de vencimento. No vencimento de uma opção de compra (put), o valor será a diferença entre o preço de ajuste dos futuros de petróleo bruto subjacentes (preço de exercício) e o preço de exercício (preço de liquidação dos futuros de petróleo bruto) multiplicado por 1.000 barris; zero, o que for maior.
Por exemplo, suponha que em 25 de setembro de 2014, Helen, o trader, assumisse uma posição comprada em opções de petróleo bruto europeu em fevereiro de 2015, a um preço de exercício de US $ 95 por barril e que a opção custaria US $ 3,10 por barril. As unidades de contratos futuros de petróleo bruto são 1.000 barris de petróleo bruto. Em 1º de novembro de 2014, o preço futuro do petróleo bruto é de US $ 100 / barril e Helen deseja exercer as opções. Uma vez que ela faz isso, ela recebe ($ 100- $ 95) * 1000 = $ 5.000 como pagamento da opção. Para calcular o lucro líquido da posição, precisamos subtrair os custos da opção (o prêmio que a posição da opção comprada paga à posição da opção curta no início da transação) de US $ 3.100 (US $ 3.1 * 1.000). Assim, o lucro líquido da posição de opção é de US $ 1.900 (US $ 5.000 - US $ 3.100).
Opções de petróleo versus futuros de petróleo.
Os contratos de opções dão aos titulares (posições longas) o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender o subjacente (dependendo se a opção é chamada ou colocada). Assim, as opções têm um perfil de risco-retorno não-linear que é melhor para os comerciantes de petróleo bruto que preferem a proteção downside. O máximo que um detentor de opções de petróleo bruto pode perder é o custo da opção (prêmio) que é pago ao lançador da opção (vendedor). Contratos futuros, no entanto, não dão a oportunidade de contratar os lados, uma vez que eles têm um perfil linear de risco e retorno. Os comerciantes de futuros podem perder a posição inteira durante um movimento adverso do preço subjacente. Os comerciantes que não desejam se preocupar com entregas físicas que possam exigir muito trabalho em papel e procedimentos complexos podem preferir opções de petróleo para futuros de petróleo. Mais especificamente, as opções europeias são liquidadas em dinheiro - o que significa que, uma vez exercidas as opções, o detentor da opção recebe o pagamento positivo na forma de dinheiro. Nesse caso, a entrega e a aceitação não são um problema para os lados do contrato. Os futuros de petróleo bruto negociados no NYMEX, no entanto, são liquidados fisicamente. O comerciante que tem posição vendida em um contrato futuro deve entregar 1000 barris de petróleo bruto no vencimento e a posição comprada deve aceitar a entrega. Quando a exigência inicial de margem de futuros for maior do que o prêmio exigido para a opção de futuros similares, as posições de opções oferecem alavancagem extra, liberando parte do capital necessário para a margem inicial. Por exemplo, imagine que a NYMEX exija US $ 2.400 como margem inicial para um contrato futuro de petróleo bruto de fevereiro de 2015 que tenha um subjacente de 1.000 barris de petróleo bruto. No entanto, podemos encontrar uma opção de petróleo bruto em fevereiro de 2015, que custa US $ 1,2 / barril. Assim, um comerciante pode comprar dois contratos de opção de petróleo que custariam exatamente US $ 2.400 (2 * US $ 2.1 * 1.000) e representam 2000 barris de petróleo bruto. No entanto, vale a pena notar que o preço mais baixo das opções será refletido no dinheiro das opções. Em contraste com a posição de futuros, as posições longas de opções de compra / venda não são posições de margem e, portanto, não exigiriam qualquer margem inicial ou de manutenção e, portanto, não acionariam uma margem de lucro. Isso, por sua vez, permite que o operador de posição de opções longas sustente melhor as flutuações de preço sem qualquer requisito adicional de liquidez. O comerciante deve ter liquidez suficiente para suportar flutuações de preço de curto prazo. Contratos de opção longos ajudam a evitar isso. Os comerciantes têm a oportunidade de cobrar prêmios vendendo (assumindo assim altos riscos) opções de petróleo bruto. Se os traders não esperam que os preços do petróleo cru mudem fortemente para qualquer direção (para cima ou para baixo), as opções de petróleo criam uma oportunidade para que eles obtenham lucro escrevendo (vendendo) opções de petróleo fora do dinheiro. Lembre-se de que uma posição de opção curta coleta o prêmio e assume o risco. Assim, a venda de opções fora do dinheiro, seja call ou put, permitirá que elas lucrem com a cobrança de prêmios, caso a opção acabe ficando fora do dinheiro. Os contratos de futuros, por natureza, não incluem pagamentos adiantados, portanto, eles não oferecem esse tipo de oportunidade para os comerciantes.
Os comerciantes que buscam proteção de baixa no comércio de petróleo podem querer negociar opções de petróleo que são negociadas principalmente na NYMEX. Em troca, os detentores de opções premium de petróleo pagos antecipadamente obtêm risco / retorno não linear que normalmente não seria oferecido por contratos futuros. Além disso, os operadores de opções longas não enfrentam chamadas de margem que exigem que os negociadores tenham liquidez suficiente para sustentar sua posição. As opções européias são ótimas para os comerciantes que desejam liquidação em dinheiro.
(Referências externas usadas na pesquisa desta peça: Oilprice, The Options Guide)
Como posso comprar petróleo como investimento?
Investopedia.
Os investidores têm muitas opções para se envolver com o petróleo. Esses métodos vêm com diferentes graus de risco e vão desde o investimento direto no petróleo como commodity, até a exposição indireta no petróleo através da propriedade de ações relacionadas à energia.
Um método direto de possuir petróleo é através da compra de futuros de petróleo ou opções de futuros de petróleo. Os futuros são altamente voláteis e envolvem um alto grau de risco. Além disso, investir em futuros pode exigir que o investidor faça muitos trabalhos de casa, além de investir uma grande quantidade de capital.
Outro método direto de possuir petróleo é através da compra de fundos negociados em bolsa (ETFs) baseados em commodities. Os ETFs são negociados numa bolsa de valores e podem ser comprados e vendidos de forma semelhante às ações. Por exemplo, comprar uma parte do USU Oil Fund (USO) lhe daria exposição a aproximadamente um barril de petróleo.
Além disso, os investidores podem obter exposição indireta ao petróleo através da compra de ETFs do setor de energia, como o Fundo de Índice de Energia do iShares Global Energy (IXC), e para fundos mútuos do setor de energia, como o Fundo T. Rowe Price New Era ( PRNEX). Esses ETFs e fundos mútuos específicos de energia investem apenas nos estoques de empresas de serviços de petróleo e petróleo e apresentam menor risco.
Se você estiver procurando mais informações sobre como investir em empresas de petróleo, o Advisor Insights da Investopedia aborda o tópico respondendo a uma de nossas perguntas de usuários.
Swanger, Rose.
Supondo que você é um investidor de varejo, que deseja alocar uma parte de seu investimento no setor de energia, a maneira mais fácil de fazer isso é por meio de fundos mútuos ou ETFs (Exchange Traded Funds). Ao fazer isso, você não está comprando uma ou duas empresas de energia sozinhas, você investe todo o setor de energia, desde a exploração de petróleo, perfuração, refinamento, transporte e armazenamento. A chave é encontrar os setores de energia de baixo custo e diversificados para o seu dinheiro. Feliz investindo!
Rinaldi, Joseph.
Eu gosto de cestas de empresas por causa de atos de Deus. ou seja, você pode fazer toda a pesquisa que quiser, mas não pode prever um evento político, um desastre natural ou, em alguns casos, uma fraude. Os dois investimentos que eu gosto são USO, um ETF, que representa uma cesta de investimentos em petróleo ou futuros de petróleo e um melhor & quot; menos arriscado & quot; investimento AMLP, que é um ETF que investe em um índice de oleodutos e gasodutos. Este ETF é aquele que eu possuo para clientes que pagam aproximadamente um dividendo de 9%, é uma cesta de 23 empresas. Essas empresas foram feridas devido aos baixos preços do petróleo, mas agem como um pedágio em uma rodovia que sempre ganha dinheiro como óleo & amp; o gás passa pelo gasoduto. Além disso, essa classe de ativos tem um aumento de 20% quando os preços do petróleo se normalizam entre 60 e 80 por barril.
Bispo Scott.
Investir em petróleo bruto exige uma análise cuidadosa, porque você tem muitas opções diferentes. Como o petróleo bruto é uma commodity física, o investimento direto em petróleo requer o manuseio e o gerenciamento adequados do bem físico, e isso envolve uma logística que muitos investidores tradicionais no mercado de ações não estão confortáveis em assumir em seus portfólios. Existem outras maneiras de investir em petróleo bruto que oferecem um manuseio mais simples, além de vantagens e desvantagens. Entre as maneiras de investir em petróleo bruto estão:
Possuir o próprio petróleo bruto físico. Investir em contratos futuros de petróleo bruto que lhe dão o direito de tomar posse futura do bem físico. Investir em fundos negociados em bolsa que buscam rastrear o preço do petróleo bruto. Investir em empresas de energia que exploram, produzem, transportam, refinam ou vendem petróleo bruto.
Analisamos cada um desses investimentos com um pouco mais de detalhes e analisamos os prós e contras. como não há investimento perfeito. Alguns desses investimentos também podem ser de propriedade de IRAs, mas podem ter problemas (como Imposto de Renda de Negócios Não Relacionados ou UBIT) ou a necessidade de um IRA Auto-Direcionado.
Possuindo bruto físico.
Possuir petróleo bruto garante que o valor do seu investimento suba ou desça com o preço de mercado do petróleo bruto, mas é muito difícil para o investidor comum. O armazenamento de petróleo requer manuseio especial porque o petróleo bruto é tóxico e volátil. As instalações típicas de armazenamento incluem vagões-tanque ferroviários e os enormes tanques de armazenamento de óleo que você vê perto de refinarias e oleodutos, e o grande volume de petróleo bruto é mais caro do que a maioria dos investidores comuns deseja investir. Acrescente taxas de armazenamento, e as deficiências de possuir diretamente o petróleo superam as vantagens para a maioria dos investidores.
O componente físico também pode ser feito por possuir uma participação em poços de petróleo e / ou gás (estes podem ser complicados e normalmente vêm com um K-1. Se em um IRA, isso teria que ser feito em um Self-Directed IRA). Se feito em uma conta tributável, você pode ter algumas deduções de imposto de renda relacionadas a incentivos fiscais, como deduções para IDCs ou custos de perfuração intangíveis, etc.
Investir em contratos futuros de petróleo bruto.
Os contratos futuros de petróleo bruto oferecem um método para os investidores obterem exposição ao preço do petróleo sem ter que lidar com o armazenamento e outras questões envolvidas na posse do produto físico. Os contratos de futuros permitem que você compre ou venda uma certa quantidade de petróleo no futuro, com o preço flutuando no mercado. Se você comprar um contrato futuro e o preço do petróleo subir, então você lucra. Se cair, você perderá dinheiro e o vendedor contratado acabará sendo o único a ganhar dinheiro com o contrato.
Os contratos futuros de petróleo bruto dão aos investidores a chance de ter um investimento altamente alavancado. Por exemplo, a unidade contratada para futuros de petróleo bruto do CME Group é de 1.000 barris, atualmente no valor de cerca de US $ 50.000. No entanto, a margem de manutenção atual necessária é de apenas US $ 2.500, o que significa que você precisa apenas de cerca de 5% do valor total do contrato em sua conta de corretagem de futuros. Isso não impede que você sofra perdas acima dessa quantia, por isso é importante entender que essa alavancagem é uma ferramenta que pode funcionar a favor ou contra você. Esses investimentos que usam contratos futuros normalmente criam o UBIT e você deve tomar cuidado ao possuir esses investimentos em um IRA.
Investir em ETFs de Petróleo Bruto.
Os fundos negociados em bolsa facilitam para os investidores investir em determinadas áreas, e existem ETFs de petróleo bruto que oferecem exposição ao preço da commodity. No entanto, é importante entender como esses ETFs funcionam, porque, em alguns casos, eles não terão o desempenho esperado e, portanto, podem ser decepcionantes a longo prazo. Isso é especialmente verdadeiro quando se usam ETFs & ldquo; alavancados & rdquo; que lhe dão múltiplos das mudanças diárias de preço no Petróleo.
O United States Oil Fund (USO) é o ETF de rastreamento de petróleo mais conhecido, com o objetivo de subir ou descer em linha com o preço dos futuros do petróleo bruto West Texas Intermediate diariamente. O fundo faz um bom trabalho em atingir esse objetivo, mas o que ele não faz é acompanhar mudanças de longo prazo no petróleo bruto. Como o ETF não quer tomar posse de petróleo bruto, simplesmente transfere contratos futuros quando expira. O principal problema com essa estratégia é que os contratos futuros do mês atual tendem a ser menos caros do que os contratos para os próximos meses. O resultado é que o fundo geralmente toma pequenos prejuízos a cada mês por causa do processo de rolagem (muitas vezes chamado de "risco de rolagem"), e com o tempo essas perdas se tornam grandes quedas - mesmo quando os preços do petróleo estão plano ou tendência superior.
Possuir ações de empresas no negócio de petróleo bruto.
A melhor maneira para a maioria dos investidores investir em petróleo bruto é através das empresas que exploram, produzem, transportam, refinam e vendem petróleo bruto. Algumas dessas empresas, como empresas de exploração e produção, tendem a aumentar em valor quando o petróleo sobe e desce quando o petróleo cai. Outras partes da indústria têm correlações mais complexas com os preços do petróleo. Por exemplo, a indústria de refinarias depende do petróleo bruto como insumo para a produção de gasolina, óleo diesel e outros produtos refinados. Se os preços do petróleo subirem sem um aumento correspondente no preço dos produtos energéticos refinados, então os investidores podem esperar que os estoques das refinarias caiam, porque seus lucros caem.
As ações individuais estão disponíveis para os investidores, mas você também pode comprar ETFs de energia que possuem uma maior variedade de ações no setor. Ao escolher empresas que podem lucrar com o aumento dos preços do petróleo e com decisões operacionais inteligentes, você pode aumentar suas chances de investir com sucesso.
Investir em petróleo bruto tem muito potencial de lucro, mas você deve se concentrar nos métodos de investimento que funcionam melhor. A maioria dos investidores se sente mais à vontade em encontrar ações que se beneficiem dos movimentos do petróleo, em vez de comprar o petróleo diretamente por conta própria.
Opções de petróleo bruto explicadas.
As opções de petróleo bruto são contratos de opção em que o ativo subjacente é um contrato futuro de petróleo bruto.
O detentor de uma opção de petróleo bruto possui o direito (mas não a obrigação) de assumir uma posição comprada (no caso de uma opção de compra) ou uma posição vendida (no caso de uma opção de venda) nos futuros de petróleo bruto subjacentes. o preço de exercício.
Este direito deixará de existir quando a opção expirar após o fechamento do mercado na data de vencimento.
Trocas de opções de petróleo bruto.
Os contratos de opção de petróleo bruto estão disponíveis para negociação na New York Mercantile Exchange (NYMEX).
Os preços da opção NYMEX Light Sweet Crude Oil são cotados em dólares e centavos de dólar por barril e seus futuros subjacentes são negociados em lotes de 1000 barris (42000 galões) de petróleo bruto.
As opções de Brent Crude Oil da NYMEX são negociadas em tamanhos de contratos de 1000 barris (42000 galões) e seus preços são cotados em dólares e centavos de dólar por barril.
Ligue e coloque opções.
As opções são divididas em duas classes - chamadas e puts. As opções de compra de petróleo bruto são compradas por comerciantes que estão otimistas sobre os preços do petróleo bruto. Os comerciantes que acreditam que os preços do petróleo bruto vão cair podem comprar opções de petróleo bruto em vez disso.
Comprar chamadas ou puts não é a única maneira de negociar opções. A venda de opções é uma estratégia popular usada por muitos operadores de opções profissionais. Estratégias de negociação de opções mais complexas, também conhecidas como spreads, também podem ser construídas ao comprar e vender opções simultaneamente.
Opções de Petróleo Bruto vs. Futuros de Petróleo Bruto.
Alavancagem Adicional.
Limite de perdas potenciais.
Como as opções de petróleo bruto apenas concedem o direito mas não a obrigação de assumir a posição de futuros de petróleo bruto subjacente, as perdas potenciais limitam-se apenas ao prémio pago para comprar a opção.
Flexibilidade.
Utilizando apenas opções, ou em combinação com futuros, uma ampla gama de estratégias pode ser implementada para atender a um perfil de risco específico, horizonte de tempo de investimento, consideração de custos e perspectivas sobre a volatilidade subjacente.
Decaimento do Tempo.
As opções têm uma duração limitada e estão sujeitas aos efeitos da queda de tempo. O valor de uma opção de petróleo bruto, especificamente o valor do tempo, é erodido à medida que o tempo passa. No entanto, uma vez que a negociação é um jogo de soma zero, a decadência do tempo pode ser transformada em um aliado se optar por ser um vendedor de opções em vez de comprá-las.
Saiba mais sobre futuros de petróleo bruto e negociação de opções.
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Opções de petróleo bruto e futuros.
Noções básicas de futuros.
Futuros de energia.
Opções do Localizador de Estratégias.
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Comprar opções de compra de petróleo bruto para lucrar com o aumento dos preços do petróleo bruto.
Se você está otimista em relação ao petróleo bruto, pode lucrar com um aumento no preço do petróleo bruto comprando (indo muito tempo) opções de compra de petróleo bruto.
Exemplo: Opção de compra longa de petróleo bruto.
Você observou que o contrato futuro do NYMEX Light Sweet Crude Oil está sendo negociado ao preço de US $ 40,30 por barril. Uma opção de compra do NYMEX Crude Oil com o mesmo mês de vencimento e um preço de exercício próximo de USD 40,00 está sendo cotada a US $ 2,6900 / barril. Uma vez que cada contrato futuro de petróleo bruto NYMEX Light Sweet Crude representa 1.000 barris de petróleo bruto, o prêmio que você precisa pagar para possuir a opção de compra é de US $ 2.690.
Assumindo que por dia de vencimento da opção, o preço dos contratos futuros de petróleo bruto subiu 15% e agora está sendo negociado a US $ 46,34 por barril. A esse preço, sua opção de compra agora está no dinheiro.
Ganho do Exercício de Opção de Chamada.
Ao exercer sua opção de compra agora, você assume uma posição comprada nos futuros de petróleo bruto subjacentes ao preço de exercício de US $ 40,00. Isso significa que você pode comprar o petróleo bruto por apenas US $ 40,00 / barril no dia da entrega.
Para obter lucro, você insere uma posição curta de futuros de compensação em um contrato de futuros de petróleo bruto subjacente ao preço de mercado de US $ 46,35 por barril, resultando em um ganho de US $ 6.3400 / barril. Uma vez que cada opção de compra de óleo cru leve da NYMEX cobre 1.000 barris de petróleo bruto, o ganho da posição de compra a longo prazo é de US $ 6.340. Deduzindo o prêmio inicial de US $ 2.690 que você pagou para comprar a opção de compra, seu lucro líquido da longa estratégia de compra chegará a US $ 3.650.
Como especular nos mercados de energia: os comerciantes de petróleo bruto têm opções.
O petróleo bruto está entre os mercados de commodities mais notórios, mas também está entre os mais traiçoeiros. No entanto, os especuladores são atraídos para a alavancagem e volatilidade fornecida nesta arena de negociação. e as histórias de riquezas feitas e perdidas por seus participantes.
Antes de arriscar seu dinheiro suado especulando em petróleo bruto, é importante estar ciente de alguns detalhes. Para começar, é possível negociar petróleo através de ETFs que tentam rastrear o preço do petróleo, através de ações de empresas que estão correlacionadas com os preços do petróleo ou usando os mercados de futuros e opções. Apesar das alternativas, acredito que existe apenas uma que proporcionará a eficiência e o acesso ao mercado necessários para negociar em um mercado global como esse; futuros e opções sobre futuros.
O valor em negociação de futuros de petróleo bruto.
Minha preferência pelo futuro reside, em parte, no fato de eu ser um corretor de commodities, mas é muito mais profundo do que isso. Aqui estão algumas vantagens importantes para futuros sobre ações.
Futuros crus abertos para o comércio na noite de domingo na NYMEX (Bolsa Mercantil de Nova York) e, para todos os efeitos, o comércio 24 horas até sexta-feira à tarde. Pelo contrário, os ETFs e os negociadores de ações são capazes de executar negociações durante a sessão oficial do dia da NYSE, e trocas semelhantes, bem como nas sessões pré-abertas e pós-mercado designadas. Todo o período de negociação é limitado a aproximadamente dez horas. ou menos.
Além disso, os negociadores de futuros e opções desfrutam de tratamento fiscal preferencial. As posições, independentemente do seu período de tempo, são tributadas a uma combinação de 40% / 60% entre ganhos de capital a longo prazo e a curto prazo. Isso difere dos negociantes de ações, que são tributados com a maior taxa de ganhos de curto prazo em todas as posições mantidas por menos de um ano.
Ainda mais atraente; Por que negociar uma imitação quando você pode trocar a coisa real? Os ETFs são simplesmente fundos criados para rastrear o preço do petróleo bruto, mas eles podem nem sempre estar perfeitamente correlacionados. Da mesma forma, as ações de empresas de energia estão expostas ao risco de mercado e ao risco específico da empresa, além de estarem um pouco correlacionadas aos preços do petróleo bruto. Em outras palavras, cada uma dessas opções oferece um meio menos eficiente de lucrar, ou sofrer perdas, das especulações feitas.
Por definição, um contrato futuro é um contrato padronizado, transferível, negociado em bolsa, que exige a entrega de uma mercadoria específica, a um preço especificado e em uma data específica no futuro. Para esclarecer, os contratos futuros são simplesmente um acordo entre o comprador e o vendedor; portanto, são passivos e não ativos. Para aqueles que procuram pura especulação em bruto, o mercado de futuros é o lugar para obtê-lo. Ao contrário das ações relacionadas a ETFs ou energia, os traders de futuros de petróleo bruto farão ou perderão dinheiro em sincronia com as mudanças no preço do ativo subjacente. Isso é possível devido ao fato de que o petróleo bruto em si é entregue contra o contrato futuro e, embora os comerciantes não possam estar trocando barris físicos de petróleo, eles estão comprando ou vendendo contratos que representam o ativo. Isso é o mais próximo da coisa real que você pode conseguir.
Como se esses argumentos não fossem persuasivos o suficiente, aqueles que negociam petróleo bruto nos mercados futuros recebem uma alavancagem livre. Em outras palavras, não há cobrança de juros por curto ou negociação na margem.
Futuros brutos, ou opções em futuros?
Uma vez escolhido um local de negociação, as "opções" não terminam aí. Os negociantes de petróleo bruto da NYMEX têm a capacidade de negociar um contrato de futuros de tamanho completo, opções escritas sobre esses futuros de tamanho real ou uma mini - versão do contrato de futuros.
Com exceção dos futuros de petróleo bruto de pequeno porte, futuros e opções de petróleo bruto podem ser executados em dois locais separados; clamor aberto e correspondência comercial eletrônica. O viva-voz, ou pit trading, ocorre em uma área marcada no pregão da bolsa e implica a compra ou venda de instrumentos por meio de sinais manuais e gritos. É bastante emocionante e pode ser melhor descrito como um caos organizado.
A correspondência de comércio eletrônico não possui um local físico; em vez disso, as ordens de compra e venda colocadas pelos comerciantes são executadas em um ambiente cibernético com pouca ou nenhuma intervenção humana. Durante a sessão oficial do dia, os negociadores têm a capacidade de usar qualquer local para execução e, como os contratos são fungíveis, é possível entrar em posições pelo poço e sair eletronicamente.
Durante a sessão do dia, ambas as arenas estão disponíveis para os comerciantes, mas na sessão estendida durante a noite só é possível negociar o petróleo bruto eletronicamente.
NYMEX Light Sweet Crude Oil Futuros.
A versão original em tamanho real do crude NYMEX é escrita com 1.000 barris de petróleo bruto como base. Muito simplesmente, um comerciante comprido ou curto um único contrato futuro fará ou perde dinheiro com base no valor de 1.000 barris. Com petróleo bruto no valor de US $ 70 por barril, o valor total de um único contrato futuro é de US $ 70.000 (US $ 70 x 1.000 barris). Tenha em mente que a margem, ou o depósito de boa fé exigido para negociar petróleo bruto, flutua entre US $ 4.000 e US $ 8.000. Portanto, os comerciantes podem expor-se às flutuações de preço de um contrato avaliado em aproximadamente US $ 70.000 com menos de 10% para baixo. É fácil ver a rapidez com que ganhos e perdas podem se somar a esse tipo de alavancagem.
Com isso dito, embora as trocas estabeleçam a margem mínima exigida, é o negociador que controla a quantidade de alavancagem usada. Aqueles que não desejam usar alavancagem e o capital disponível podem efetivamente eliminá-lo depositando o valor total de cada contrato negociado.
O tick mínimo em bruto é um centavo e equivale a um lucro ou perda de $ 10 a um trader. Consequentemente, um dólar no movimento do preço nos resultados subjacentes em um lucro ou perda de US $ 1.000 por contrato. Por exemplo, um comerciante que comprasse petróleo bruto a US $ 62,00 e vendesse a US $ 63,00 teria se afastado do comércio como um vencedor no valor de US $ 1.000 menos comissões e taxas.
Como mencionado, há também uma mini versão do contrato de futuros de petróleo bruto, que é exatamente uma metade do original. Um minicontrato representa 500 barris de petróleo bruto e um trader comprido ou curto neste mercado fará ou perderá US $ 500 por cada dólar em movimento de preço. Como você provavelmente inferiu, a margem para mini-crude é cerca de metade da versão de tamanho normal e a volatilidade e a exposição do mercado.
Opções de NYMEX Crude.
Negociar futuros definitivos implica risco teoricamente ilimitado, margens relativamente altas e risco imediato na entrada. Para muitos pequenos comerciantes de varejo, esse é um problema no mercado. No entanto, existem maneiras de participar do petróleo com níveis variáveis de risco, recompensa e volatilidade através do uso de opções. Meu livro, "Opções de commodities", eu delinear várias das estratégias de negociação de opção mais populares e métodos de ajustá-los para ajustar a personalidade e objetivos de cada comerciante.
Mais uma vez, o NYMEX oferece aos traders a capacidade de negociar opções por meio de execução eletrônica ou contestação aberta. Há vantagens e desvantagens para cada um, mas é bom ter acesso a ambos. Por exemplo, desde o advento das opções de petróleo bruto eletrônico, é muito mais fácil para os comerciantes de varejo acessar as cotações de preços ao vivo. Além disso, os preenchimentos eletrônicos são informados imediatamente e é conveniente cancelar e substituir os pedidos existentes. No entanto, perceba que muitas vezes pode ser mais eficiente usar a execução de discursos abertos para opções porque pode ser possível obter spreads de lance / solicitação menores. Se você não estiver familiarizado com o lance e perguntar, é simplesmente a diferença entre o preço que você pode comprar um contrato e o preço que você pode vendê-lo. Quanto menor o spread, melhores preenchimentos de entrada e saída e menores custos de transação enfrentados pelos traders.
Para aqueles interessados em negociar spreads, é necessário usar a execução de discursos abertos. Através do poço, é possível nomear um preço (ordem limite) em um pacote de opções (spread). Em outras palavras, os pedidos podem ser colocados em várias opções como uma proposta de tudo ou nada para ser executada a um preço específico ou melhor. Os operadores de opções de petróleo bruto eletrônico devem colocar cada perna de um spread individualmente, muitas vezes levando a preenchimentos parciais ou perseguindo preços em pernas não preenchidas. Por razões mencionadas, é uma boa idéia ter acesso a um corretor de commodities que, por sua vez, tem acesso direto a especialistas no pregão de câmbio.
Tenha em mente que negociar com um corretor que tenha acesso direto a especialistas em opções no pregão provavelmente lhe custará um pouco mais em comissões e taxas relativas à colocação de seu pedido de forma autônoma através de uma plataforma de negociação on-line. Afinal, eles não funcionam de graça. No entanto, se o uso desse método de execução puder economizar um único tick no preço de preenchimento, ele provavelmente será mais do que pago pelos custos incrementais; se eles puderem economizar alguns carrapatos, você economizará dinheiro. Não tropeçar em dólares caçando moedas!
* O comércio de futuros e opções envolve riscos substanciais de perda e não é adequado para todos os investidores.
Carley Garner é autora de "Commodity Options" e analista sênior na DeCarley Trading LLC, onde também trabalha como corretora. Visite a DeCarleyTrading para obter sua assinatura de avaliação gratuita dos boletins eletrônicos da Carley e para obter detalhes sobre os serviços que ela oferece. Seu próximo livro, "Um Primeiro Livro de Traders sobre Commodities", estará disponível em fevereiro de 2010.
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